Category: Quarci

Adevarul despre aur este ca nimeni nu poate sa stie incotro o va lua. A crescut aurul recent o data cu razboiul tarifar, iminenta unei noi reduceri a dobanzii de catre Fed, semnalele ca economia poate intra intr-o recesiune si alti factori. Dar asta nu poate deloc sustine nicio argumentare pro sau contra aurului pentru ca nu exista clar o corelatie intre pretul aurului si niciun alt trend si niciun alt instrument. Dupa ce ca oricum aurul era un mare mister, mai nou aurul nu este corelat nici cu argintul. The global economy is slowing, disinflation is strong and the dollar is strong. On form, that’s an awful combination for gold, yet gold prices are surging. Now, imagine what the gold price will do when the dollar weakens and inflation shows its hand. Jim Rickards In primul rand as dori sa subliniez un aspect cu privire la Jim Rickards: peste tot el se apara (vrajeste) ca nu vinde aur (nu este broker) si nu are bani multi investiti in aur. Prin urmare, ascultatorii naivi ar trebui sa aiba incredere in argumentarea lui deoarece Rickards, vezi-Doamne, nu vinde aur si nu castiga daca interesul pentru aur creste. Adevarul este ca desi poate nu vinde aur, Rickards isi castiga painea de pe seama investitorilor infectati cu virusul gold (goldbug): fie vinde carti dedicate aceste categorii de oameni, fie este platit sa apara la conferinte si sa tina discursuri de catre brokeri de aur, fie are un newsletter in care probabil castiga bani din marketing unde grosul publisherilor sunt evident brokeri de aur. Daca nu v-am convins ca Rickards este un mincinos si se pretinde fals un specialist (“analist”) al finantelor care reocmanda aurul doar … asa ca fapt divers, fara niciun interes personal, va recomand sa ascultati gogomaniile lui Rickards cu privire la pretinsele lui “metode” “bayesiene” de analiza a evenimentelor si riscurilor din piata. Rickards este destul de subtire cand vine vorba de amanunte, a invatat cateva cuvinte pompoase gen “chaos theory”, “non-“stochastic process” si alte de-astea, le macane la interviuri si isi poleiaza impresia de “tehnician” cand de fapt el este doar un actor. Nu stiu unde pot vedea ultima companie de investitii de orice natura (banca, fond, hedge-fond etc) la care a lucrat Rickards si tare as fi curios sa vad ce sume a administrat acest om. Banuiala mea este ca zero. Si la fel cum Kiyosaki s-a lansat, a crescut spectaculos si a trait toata viata pe seama gogosii “tatal bogat” despre care nu exista nicio dovada reala, gogoasa lui Rickards este ca “a lucrat pentru CIA” la un proiect secret de simulare a unui razboi neconventional in care au fost luate in calcul si pietele financiare. Povestea e lunga si nu va plictisesc aici. Cert este insa ca nu avem cum sa stim niciodata daca povestea lui e reala sau e o mare minciuna: CIA nu va confirma si infirma nimic legat de Rickards, pentru ca nu e ilegal sa minti ca ai lucrat pentru CIA iar

Daca portavioanele sunt atat de obsolete – cum comenteaza trolii rusnaci pe Zerohedge – de ce se mai chinuie chinezii sa le construiasca (cu mai mult sau mai putin succes)? In razboiul tarifar SUA-China nu poate exista decat un singur castigator: SUA. Ce pot face chinezii? Sa mareasca si mai mult tarifele la bunurile americane? Dar deficitul comercial in raportul cu SUA este 1:4 doar acest an si mult mai mare in anii precedenti. In al doilea rand, mergand la extrema, mare parte din investitiile chinezilor sunt in bondurile americane, deci ei sunt ombilical legati pe termen mediu-lung de SUA. Speranta chinezilor este ca pot sa loveasca cat mai punctual acolo unde il doar pe Trump pentru a scapa de el si a spera intr-un viitor presedinte democrat, mai prost si mai slab ca Obama – care desi a inteles pericolul chinez, nu a facut decat vorbe (“pivotari“). Atat de irelevanta este China – candidatul la o viitoare putere globala – incat este folosita de Trump ca manta pentru a lovi in Powel si a-l determina sa faca ce vrea Trump: stimulare cat cuprinde. Si Trump va obtine ceea ce doreste si stimularea va avea efect. Totul depinde insa de timing, daca va reusi sa faca asta in timp util sau roadele “stimularii” semanate de Trump le vor culege democratii. Nimeni nu crede ca Trump spera intr-o revitorare a manufacturarii americane – si oricum la ce ar avea nevoie SUA de asa ceva? SUA nu are nevoie de productie deoarece poate tipari cati bani vrea si poate continua decenii bune de acum inainte sa finanteze programe sociale cat cuprinde, sa ofere credite cat mai ieftine populatiei, altfel spus sa mentina coeziunea sociala la un nivel de tensiune care poate fi administrat. Depinde insa si de politica si strategia politica a celui care este la putere. Atat de solida este SUA si atat de intangibila suprematia americana incat politicienii isi permit sa isi aleaga “orientarea economica” sau altfel spus “viziunea de dezvoltare” – adica macaniturile de propaganda prin care se descurca fiecare in parte, dupa aluatul cu care este facut. In functie de aceste “viziuni” fac si desfac politicile economice, determina actiunile Fed-ului, focalizeaza atentia presei si a discursurilor din societate, produc si calmeaza valurile geopolitice etc. A facut-o Trump cu Koreea, China si “build the wall” asa cum a facut-o si Obama cu Siria, “Obama phone” si altele Sa facem o simpla comparatie: Macaron in Franta macane si el cat cuprinde dar nu poate face nimic. A oferit cateva zeci de milioane Braziliei ca sa fie umilit crunt de presedintele unei foste coloni portugheze. A macanit si el ceva legat de Brexit ca sa fie umilit la Palatul Elysee de Boris Johnson care si-a facut poza cu piciorul pe masa. Ce putere are deci Franta si cum evolueaza CAC-ul in functie de declaratiile lui Macron? Nu exista nicio corelatie! In schimb, cum Trump lanseaza un tweet, toate bursele lumii zburda in sus si in jos. Acesta este un indicator al

In anii 30, francezii erau speriati de o invazie germana si erau constienti ca este doar o chestiune de timp pana cand nemtii vor ataca din nou. De aceea au construit Linia Maginot – cea mai proasta strategie militara din istorie, construita pe paradigma trecutului fara nicio tentativa de raportare la prezent si la riscurile progresului in domeniul militar. Linia Maginot avea mici hibe, mici puncte slabe care au fost exploatate la maximum de nemti si au anulat total relevanta acestei linii de aparare care constituia coloana vertebrala a strategiei si capacitatilor militare franceze. Similar cu aceasta Linie Maginot este indolenta si lipsa de reformare a sistemului bancar european actual. Dupa ce am suflat in iaurt o data si am trecut prin vremurile spectaculare ale anului 2008, BCE impreuna cu bancile europene centrale stau cu mainile in san si gandesc ca viitoarele riscuri vor lovi in aceleasi puncte slabe si prin urmare fortificarea acelor puncte slabe este o garantie impotriva riscurilor. Mai concret, BCE-ul gandeste ca furnizarea de lichiditate este solutia la orice problema. Aceasta se intampla si mai ales pentru ca in afara de asigurarea unei lichiditati BCE nu are prea multe alte mijloace si alte parghii de influentare a pietelor financiare. Adevarul este ca cata vreme oamenii mai au incredere in acele hartii pe care scrie EURO si in acele pagini web pe care sunt afisate niste cifre cu conturile lor, BCE are multe mijloace si ar putea face mult chestii. De exemplu, ar putea lansa un euro acoperit in aur ca vehicul investitional. Sau poate de exemplu BCE ar putea legaliza si adopta Bitcoinul ca mijloc legal de plata si ar recunoaste Bitcoinului macar statutul de commodities – asa cum au facut americanii. Dar BCE nu se misca, desi nemtii au un cuvant de spus in BCE. Daca in 30 francezii erau in aparare si nemtii in atac, de data aceasta, nemtii sunt cei care apara toata europa impotriva riscurilor financiar exogene si din pacate imaginatia nu este unul dintre punctele lor forte. Conservatorismul si inflexibilitatea nemteasca coroborate cu angst-ul lor genetic, pecetluiesc o catastrofa inevitabila in UE. Mai multe detalii, in interviul de mai jos …

Siguranta populatiei este subiectul zilei. Incompetenta operatorilor de la 112, incompetenta politailor care nu au intervenit in timp util, indolenta procurorilor care au tolerat ca Caracalul si Oltenia intreaga sa fie condusa de grupuri de infractori etc etc sunt doar cateva bube care au iesit acum la suprafata. Cu fiecare eveniment socant care starneste o oarecare revolta in spatiul public, mai descoperim inca o componenta a statului care are de suferit din cauza coruptiei, incompetentei, nepasarii si proastei organizari. In mai multe articole, am subliniat, ca adevaratul dezastru al acestei stari de fapt se va vedea la urmatorul cutremur. Atunci vom vedea eficienta investitiilor in centrele, comitetele si comisiile ISU, atunci vom vedea eficienta maririlor de salarii la functionarii publici plimbatori de hartii care trebuie sa verifice noile constructii si care fac receptiile la lucrarile publice gen scoli noi, renovari de spitale, strazi renovate, etc. Atunci vom vedea eficienta investitiilor masive in “retehnologizarea” sistemelor de alerta a populatiei etc, etc. Oops, deja am vazut insa eficinta investitiilor in softurile pentru sistemul 112 realizat de firmele lui Ghita. Da, dar acum a murit doar o fata. Acum este revoltat doar un tovaras care tuna si fulgera pe diverse site-uri cvasi-irelevante, caci deja presa mainstream nu prea ii mai da cuvantul, subietul “Alexandra” fiind in proces accelerat de “racire”. La viitorul cutremur, insa, vor muri mult mai multi oameni, majoritatea nu din cauza daunelor facute in timpul cutremurului cat din cauza dezastrelor care vor urma: focuri care nu vor putea fi stinse, explozii accidentale pe ici pe colo pe la vreo centrala termica, scurgeri de gaze, spitale nepregatite, fara personal, fara medicamente etc, etc. Majoritatea contractelor publice sunt tunuri financiare pentru firmele de partid. Majoritatea receptiilor se fac pe spranceana. Un exemplu foarte concret este stationul Ion Oblemenco din Craiova care in curand va implini 2 ani de la lansare si care inca nu are un gazon cum trebuie, jucatorii avand mari probleme sa arate ce stiu. Problema gazonului era binestiuta inca de la inaugurare pentru ca fundatia la gazon nu a fost facuta cum trebuie pentru a se economisi niste bani. Aceasta este doar o problema. “Scurtaturi” si trecut cu vederea au fost la mai multe capitole. Presa a semnalat de exemplu erori grave la construirea acoperisului. Toate au fost petecite si receptia s-a facut pentru ca era presiunea politica ca lansarea sa aiba loc in timp util pentru campania electorala. Constructorul stia si el si presiunea beneficiarului era nu pentru a se face un lucru BUN desi pretul a fost pe masura, ci pentru a se face un lucru ORICUM dar RAPID, ca sa poata fi lansat inainte de alegeri pentru ca partidul sa castige cat mai multe locuri (PSD oricum ar fi castigat, Craiova fiind ultimul oras rosu din Romania). Acum, in cazul de fata un gazon prost facut nu are consecinte drastice, poate doar pentru performanta fotbalistica. Insa dupa cum vedem sunt locuri unde incompetenta si coruptia pot avea efecte mult mai nasoale si moartea loveste aleator. Chiar

Şi toamna, şi iarnaCoboară-amândouă;Şi plouă, şi ninge –Şi ninge, şi plouă. Moina – Bacovia Avem mai mult sau mai putin urmatoarele evenimente: Fed-ul a scazut o iota dobanda dar nu a reusit sa mentina cresterile pe piete Razboiul taxelor vamale pare sa faca zgomot mai mult decat scaderea dobanzii cumulata cu rezultatele pozitive (in mare parte) ale economiei SUA Thailanda, Noua Zeelanda si India au taiat dobanzile, lansand noi lovituri de tun in razboiul devalorizarii monezilor proprii SUA (Trezoreria / Trump) au declarat China ca tara care manipuleaza moneda – un fel de declaratie de razboi pe planul devalorizarii monedei. Masura a fost luata dupa ce chinezii au devalorizat rimimbi-ul in raport cu dolarul. Canarul din mina – aurul – a spart bariera de 1500, semn al fricii. Totodata, ca si in 2008, petrolul si alte comoditati au scazut drastic. Una peste alta, urmeaza o perioada tulbura de mare volatilitate. Nu exista nicio perspectiva de pace in razboiul tarifar (al taxelor / tarifelor vamale), ambele parti dorind fie escaladarea fie ramanerea pe pozitii. Pentru ca am multe necunoscute cu privire la piata bondurilor, yield-curve si alte zone unde se vede pulsul plapand al sistemului financiar subred actual si pentru ca imi dau seama ca poate si altii au necunoscute cu privire la chestiuni pe care poate eu le inteleg mai bine si pot sa le explic, o sa incerc sa detaliez putin cateva puncte legate de razboiul tarifar China-SUA. Un prim lucru de care trebuie sa tinem cont este ca razboiul tarifar este un tip de razboi, pe cand razboiul valutar este un alt tip de razboi: sunt chestii diferite. Primul tine de protejarea productiei interne (cel putin la nivel declarativ) prin tarifarea bunurilor si serviciilor care vin din afara, iar al doilea tine de devalorizarea monedei proprii (raportata la alte monede straine) in vederea ajutarii exportului Daca pretul de desfacere al produselor de export este mai ieftin pentru straini datorita devalorizarii monedei proprii, economia (exporturile) este stimulata si castiga cote de piata. Devalorizarea monedei proprii se face prin diverse metode specifice fiecarei tari in parte. Exista bineinteles diferenta intre o moneda de referinta cum este dolarul sau euro si o moneda folosita in mare parte pe plan local (cum ar fi rimimbi-ul – moneda Chinei). Devalorizarea se face prin scaderea dobanzii, prin alte politici monetare, prin afectarea directa a cursului de schimb (din pix sau din interventia pe piata cu ordine de cumparare / vanzare mai mult sau mai putin goale) etc. Cu privire la razboiul tarifar SUA-China mai trebuie accentuat un aspect: China nu are cum sa riposteze. Adica, daca Trump pune tarifuri la importurile chinezesti, invers chinezii nu prea au ce sa faca deoarece importurile lor din SUA sunt mult mai mici decat exporturile lor in SUA. China a incercat prin cateva masuri similare sa contracareze tarifele lui Trump: a impus tarife pe ici, pe colo la cateva categorii de produse care afectau electoratul lui Trump (domeniul agricol). In paralel, a taiat investitiile din SUA (nu a

Saracia are avantaje si dezavantaje. Am comentat putin in articolul anterior si o sa preiau putin mai mult pe larg. Definitia saraciei in ziua de astazi s-a cam modificat putin si trebuie sa accentam asta. Sarac nu mai inseamna neaparat cel care nu are ce sa manance, cel care nu are cu ce sa se imbrace, cel care nu are venituri etc. Sarac / bogat sunt termeni relativi si depinde cu cine te compari. Nu ma intereseaza definitia oficiala a saraciei, nu ma intereseaza acel cos zilnic si cati castiga sub acel cos zilnic minim sau cati peste. Sarac esti daca cei mai multi au mai mult ca tine – cam asta ar fi intelesul termenului sarac in contextul acestui articol. Cum suntem membrii UE si cum populatia noastra poate pleca oriunde un UE doar cu buletinul (deci fara complicatia unui pasaport sau a vizelor) si cum de asemenea oricare cetatean UE poate veni la noi ca sa munceasca si sa traiasca doar cu buletinul, fara pasaport si vize, noi trebuie sa ne comparam cu alte tare din UE. Deci nu ne intereseaza prea mult alte tari europene chiar vecine cu care pote e firesc sa ne comparam, deoarece au avut alt traseu si alte oportunitati. Atat Ucraina cat si Serbia au avut necazul fie sa fie unde nu e bine, fie sa aleaga cu cine nu trebuie si prin urmare le scoatem din comparator. Ramane asadar Bulgaria ca cea mai saraca tara din UE si apoi intr-o ordine nu neaparat precisa, alti saraci ai UE ar fi Grecia, Portugalia, Croatia. Este uimitor cum cu un stat slab totusi ordinea publica in Romania este cat de cat ok. Unii ar spune chiar mai ok ca in Marea Britanie, de exemplu, unde au loc “zeci de mii de injunghieri“. Nu cunosc situatia si nu ma pronunt, dar cred totusi ca un amanunt foarte important este unde au avut loc acele mii de injunghieri. Stiu de gheto-urile din Franta unde politia nu intra. Cu siguranta, situatii similare sunt si in Marea Britanie. Faptul ca aceste state puternice au ales ca sa nu isi iroseasca resursele incercand sa protejeze niste animale care se omoara intre ele, nu este neaparat semnul unui stat slab, ci poate o sincopa de moment. Foarte probabil, aceste ghetouri sunt lasate in auto-administrare deoarece in ele traiesc imigrantii care sunt folositi pentru muncile de jos (aceia care muncesc). Un cetatean normal nu are ce cauta in acele ghetouri / cartiere, ci in zonele “curate” e posibil ca siguranta sa fie cu totul alta. Nivelul de siguranta in Marea Britanie cred ca este dat in primul rand de numarul de turisti. Daca problemele ar fi atat de mari cum le vad unii, numarul turistilor ar scadea, asa cum se intampla in Egipt sau in Turcia. Ori Marea Britanie a fost pe locul 6 in 2018 la numarul de turisti … Statul slab are si el avantajele lui. Cand presiunea impozitelor si a taxelor este prea mare, supapele evaziunii se deschid

Se infierbanta aerul pe meleaguri mioritice. Mult zgomot degeaba pentru ca nu se va schimba nimic. Nu se va schimba nimic deoarece nu invatam din greseli. Nu invatam din greseli din doua motive: nu ne duce capul si suntem un popor de lasi. Cum scoate unul capul si incearca sa spuna un lucru adevarat dar dureros, cum sare altul si ii da in cap. Dar sa nu mai vorbim in dodii si sa intram in concret. Bunaoara, dupa un mandat plin de “revolutii” in educatie si bombe mediatice aruncate aiurea, in sfarsit dna Andronescu a spus un lucru adevarat, educativ, care ar trebui sa intre bine in urechile parintilor care au copii: NU VORBITI CU STRAINII. Drept rasplata, a primit un sut in fund de la dusmanii din partid care se mananca intre ei ca hienele. De altfel, Veorica a fost comparata de un ziarst cu o hiena. Este evident ca cineva trebuia sa puna punctul pe i asupra acestui aspect: fetele singure (si femeile singure) nu au ce sa caute in ocazii. Chiar daca nu ai cu ce altceva, chiar daca statul nu asigura transport, chiar daca nu ai bani sa mergi cu altceva, sa fii femeie si sa te sui intr-o ocazie, este un risc mare. In orice tara. Dna Andronescu cum are gura mare si incerca sa capitalizeze si ea ceva boabe electorale – caci tovarasii nu au incap altceva decat puncte electorale – s-a gandit sa abordeze o nisa deloc dezbatuta, tocmai din cauza riscului: ce cauta o fata in ocazie. De acord, ca ramane problema politiei, a procuraturii, a apelurilor de urgenta etc. Asta nu anuleaza insa si problema CE CAUTA EA LA OCAZIE SINGURA?! Sunt sigur ca aceasta intrebare si-au pus-o toti, dar nu vorbeste nimeni de teama “sa nu raneasca”, adica sa nu puna sare pe rana. Din pacate, fara sare pe rana nu putem sa ne vindecam, daca nici din greseli nu invatam, este evident ca nu putem sa ne luminam la minte si sa iesim din blestemul Mioritei. Tragedia in sine foarte probabil a lecuit o generatie de asemenea riscuri, desi sunt semnale ca nu peste tot, cum ar fi satul Dobrosloveni. Presa si ziaristii s -au aratat foarte ipocriti cu privire la aceasta declaratie a dnei Andronescu pentru ca ei macane aceeasi banda magnetica continuu, nefiind incapabili sa judece lucrurile la rece. E logic ca nu ar strica deloc pentru presa ca cu aceast ocazie sa se faca si putina educatie si sa recomande parintilor sa isi invete copiii nu doar sa nu iese la ocazie, dar nici sa nu vorbeasca cu strainii. Dupa parerea mea, presa ar putea merge chiar mai departe si ar putea recomanda parintilor de fete sa nu le lase sa umble cu toti golanii, sa nu le lase la chefuri aiurea, etc. Pe scurt, parintii sa fie foarte atenti la riscurile pe care le pun retelele sociale si tentatiile epocii si sa incerce sa fie cat mai consevatori in educatie si cat mai preocupati de