Bailout mioritic a la Isărescu

3 comments

Ilie Serbanescu a scris un articol extrem de interesant in care explica pe scurt cum s-a facut baiolout-ul bancilor in Romania. Adica cum s-a platit din buzunarul celor multi, gaurile celor putini. Propteala cursului, micsorarea RMO-ului, taierea ratei dobanzii de referinta, trecerea la contabilitatea masluibila a bancilor (cica europeana) si inca alte cateva artificii tehnice pe care putini le pot intelege, toate acestea au fost mijloacele de politica bancare prin care Isarescu a vegheat la bunastarea bancilor bagandu-si picioarele in afacerile romanilor, in economia nationala si in final in poporul roman. Articolul a aparut in business24.ro, un site de afaceri online pentru ca presa mainstream nu ar fi publicat niciodata asa ceva. Si desi apare des la Antena 3, nu prea l-am auzit pe Isarescu sa spuna ce scris aici si la televizor, dar poate ma insel eu, caci nu ma uit prea des. Iata un fragment din articol, in care Serbanescu explica bailout-ul, va invit sa cititi continuarea la sursa: Fie ca iese dintr-o prelunga si nefericita supraevaluare, fie ca isi cauta un nou palier, valoarea leului in raport cu moneda sa reper (euro) a coborat in ultima vreme la minime istorice. Motivatii complicate si chiar teoretizari savante au fost aduse pentru a explica tendinta. Pus sa dea explicatii fara a spune cumva si adevarul, consilierul guvernatorului BNR se incurca in capcanele alunecoaselor cuvinte “stabilitate” si “oscilatie” si nu mai putin impreciselor influente externe precum speculatiile de pe pietele estice si Grecia, eterna Grecie! Realitatea este mult mai simpla. Roata s-a intors si lui Isarescu nu-i mai ies pasientele in indeplinirea comenzii externe transmise de FMI: curs valutar relativ fix indiferent de ciclul economic. Ce inseamna acest lucru? Nimic altceva decat a nu avea voie sa folosesti politica valutara (respectiv cursul) pentru a intreprinde o ajustare in caz de recesiune. Scopul: ca bancile straine sa nu inregistreze cumva vreo pierdere, in ciuda faptului ca economia este grav afectata! Evident, la mintea cocosului, daca ajustarea este necesara si politica valutara nu poate fi folosita in acest scop, atunci misiunea este pasata politicii fiscal-bugetare. Este exact ceea ce, in contextul declansarii abrupte a consecintelor crizei economice in 2009, s-a intamplat in Romania. Economia a intrat intr-o recesiune severa, a coborat rapid de la +7% la -7% schimbare in PIB, dar, gratie BNR, leul a ramas breaz si “stabil”. S-a intrat intr-o perioada de supraevaluare artificiala a leului: relativ mereu mai minunata devenea moneda unei economii care se prabusea! Ceea ce este un nonsens economic! Pentru a opera un asemenea nonsens economic, Isarescu a avut nevoie de doua lucruri: 1) sa gaseasca – si a gasit – un guvern dispus sa preia el factura ajustarii in politica fiscal-bugetara; 2) sa aiba – si a avut – la dispozitie intrari de bani din afara pentru sustinerea artificiala a cursului (iar, fara resurse private, a fost vorba de supradimensionatul credit de la FMI-UE, bagat pe gat Romaniei tocmai in acest scop). Daca Isarescu devaloriza atunci leul, ajustarea era platita de toata lumea direct sau

Read more

Cum va iesi Grecia efectiv din UE?

4 comments

Grecia nu poate parasi UE si zona euro pur si simplu. Sa simplificam cele doua variante prin care Grecia va trebui sa paraseasca UE: 1) Grecia se va declara “out” 2) UE va declara Grecia “out” Ar mai fi totusi o varianta, poate merita mentionata si asta deoarece va fi probabil varianta pe care va curge istoria: 3) haos: UE nu va mai plati ratele Greciei, iar Grecia nu va mai face nici o plata, va declara incapacitatea de plata a obligatiunilor (default / faliment) si va incerca in continuare sa se mentina pe linia de plutire a functionarii unei societati; adica, va incerca sa incaseze in continuare taxele si sa plateasca in continuare salariile, in functie de incasari; pe langa asta, multe alte aspecte raman in ceata pentru noi, deoarece dupa cum am mai spus intr-un articol anterior, Grecia daca va iesi va fi deschizatoare de drum; Sa revenim insa la variantele 1 si 2, mentionand ca mai ar fi si o varianta 1,5 in care Grecia si UE vor cadea de acord in legatura cu iesirea Greciei din UE. Asadar, conform Tratatului Uniunii Europene este destul de evident ca Grecia nu va putea parasi doar zona euro, fara a parasi UE. Nici macar iesirea din UE nu e prea clar legiferata. Exista un articol 50 care stipuleaza totusi: “orice stat membru poate decide sa se retraga din Uniune, in conformitate cu propriile cerinte constitutionale”. Statul respectiv poate face cerere catre Consiliul Europei iar Uniunea va negocia si va conclude un acord nou cu statul, prin care se vor stabili diverse aranjamente legate de retragere, considerand cadrul viitoare relatii cu Uniunea. Acest acord urmeaza sa fie ratificat de Parlamentul Europei. Complicatii … Deci la o prima analiza, se pare ca daca se va face o iesire controlata, trebuie facuta conform acestui articol. Logic ar fi ca in secret, deja europenii sa aiba pregatit un tratat pentru greci si sa li-l puna in fata sa semneze cand va fi cazul. Totusi, cum europenii sunt multi si cum fiecare trebuie sa dezbata daca ii convine sau nu, si cum unii au ceva datorii frumusele la greci, consensul foarte greu se va obtine. Deci degeaba s-ar lucra la un astfel de tratat in ascuns de vreme ce interesele diverselor state sunt variate si mai ales avand in vedere riscul ca asa ceva sa iese la suprafata si sa dea jos cu pietele. Pentru a intelege amplitudinea haosului care se va intampla o data cu iesirea Greciei, sa ne amintim cat de mult s-a codit Europa pana acum daca sa ajute sau nu Grecia si cat de mult s-au certat grecii daca sa accepte sau nu tratatul de austeritate. Deja, doar din discutiile legate de iesirea sau neiesirea Greciei putem mirosi acest haos: ieri, un bancher central neamt spune ca Grecia poate sa iese, sa fie sanatoasa, azi Junker (seful ministrilor de finante din zona euro) declara ca nici vorba, astfel de vorbe sunt doar “propaganda si nonsense” si tot azi Merkel declara

Read more

De ce vor avea de suferit grecii şi în afara UE

Leave a comment

Am vorbit in articolul anterior despre potentiale beneficii pentru Romania ale iesirii Greciei din UE. Poate ar fi trebuit sa incep cu beneficiile Greciei, dar sincer nu prea ma preocupa ce va urma dupa de vreme ce grecii vor avea cel putin un mare castig: vor fi demni! Nu este putin lucru sa ai curajul sa dai cu flit la europeni si sa iti iei soarta in maini, doar pentru ca nu vrei sa traiesti inuman si la cheremul altora pentru ca s-a nimerit sa stai cu mainile in san in timp ce politicienii ticalosi ti-au dus tara de rapa. Grecii vor fi demni daca vor merge pana la capat si toata Europa se va uita la ei cu admiratie. Economic le va fi greu, nici nu putem sa enumeram toate problemele si toate dificultatile care ar rezulta din ruperea de UE, de vreme ce grecii vor fi deschizatori de drumuri. Ce este insa paradoxal, ca in ciuda dorintei lor de libertate, de demnitate si de prosperitate, grecii vor avea mult de furca cu europenii daca vor iesi din UE si mai ales daca vor reusi sa se descurce dupa. Cine stie ce piedici si ce amenintari vor avea de suportat grecii, pentru ca daca Grecia va iesi din UE si isi va reveni, cu siguranta va da idei si la altii. Nu degeaba au sarit ca arsi britanicii si danezii cand Islanda a flituit FMI-ul si a refuzat sa plateasca datoriile bancilor care au fost lovite de criza subprime. Se temeau bancherii ca sa nu se creeze un trend, sa nu dea cumva idei islandezii si la altii. Nu de alta, dar in SUA tocmai primisera cateva trilioane de la Fed. Este logic sa gandim ca de un unul singur, viata e foarte grea, mai ales daca esti o tara mica ca Grecia. Prin urmare, grecii vor incerca sa isi gaseasca aliati, vor cauta si ei sa caute protectie undeva, iar Rusia este prima optiune, mai ales ca deja are relatii bune si sunt destule proiecte economice in curs. Printre alte tari cu care Grecia se are bine ar fi Israelul, desi in noua conjunctura nu ar fi exclus ca grecii sa se indrepte spre Iran, caci acestia vor fi cu siguranta doritori de prieteni, oricat de mici si slabi ar fi. Nu ar fi deloc de exclus ca Grecia sa intareasca relatiile si cu Turcia, mai ales ca turcii au bani si au dorinta atavica de a-i domina, fie si doar economic si de a le arata cat de buni sunt ei cu grecii, desi i-au tinut sub jug atatea sute de ani. Un nou orizont si o noua zi se naste pentru greci, dar vai de cei care le canta prohodul. Ce nu au reusit turcii sa faca atatea sute de ani, nu vor reusi nici altii. Pacat insa ca noi plecam capul prea jos si prea stramb si mai ales pe nimic. Sa invatam si noi de la greci macar un lucru: mai bine sarac si

Read more

Ce va câştiga România din ieşirea Greciei din UE?

5 comments

Grecia va iesi din UE si va renunta la Euro. Totodata, va declara oficial faliment si va renunta la plata datoriilor. Nu pentru ca are curaj si pentru ca nu are de unde. Daca se intampla saptamana asta sau nu, ramane de vazut. Cert este insa ca am inceput probabil cea mai fierbinte saptamana a anului. Iata doar cele mai fierbinti topicuri: – iesirea Greciei din UE: socialistii anti-europeni sunt de departe marii castigatori ai alegerilor si vor merge pana la instaurarea Republicii Comuniste Grecesti, “libera” de stapanirea germana si de gheara bancilor anglo-americane. Este aproape sigur ca in privinta situatiei politice nu prea exista solutie la greci, s-a ajuns la limita, este 100% cert ca grecii vor renegocierea tratatului altfel nu il mai accepta sau daca o vor face, o vor face doar pe hartie ca si pana acum. Oare de ce ajunsesera europenii sa monitorizeze toate raportarile grecilor si sa se adanceasca cat mai mult in cifre? Tocmai pentru ca grecii i-au dus de nas, au zi da si au facut ba, adica au primit banii pentru plata creditelor dar nu au restructurat economia, au taiat, bineinteles, dar ce cer europenii este imposibil, nu se poate asa ceva si nu s-a facut niciodata in lume o taiere care sa aduca scadere de deficit si cresterea productivitatii peste noapte; – caderea sistemului bancar din Spania: bancile au investit in imobiliare atat de mult incat sunt insolvente de mult timp; au rezistat insa doar pentru ca in balanta contabila nu au trecut cifre reale ci le-au masluit in speranta ca va trece criza si preturile vor reveni la cele mai dinainte de criza; bineinteles, absurd; piata bursiera spaniola pica azi si bancile sunt in pragul sa fie mare parte nationalizate; – caderea JP Morgan: ca si Lehman Brothers, si astia au inceput sa raporteze o mica pierdere de 2 miliarde de dolari din speculatii cu bonduri europene; nu stim daca default-ul pe care l-au avut grecii la o parte din bonduri a fost cauza acestei pierderi sau alte pariuri; insa unele voci spun ca asta ar fi doar varful icebergului atat in ceea ce priveste valoarea pierderii in cauza cat si numarul bancilor care se afla in aceeasi situatie; actiunile au cazut vineri cu 10% si luni la ora 12 la bursa din Stuttgart au pierdut doar 1,29%; insa este posibil ca in SUA caderea sa continue vertiginos, mai ales datorita “catalizatorilor” din Europa; Sa revenim insa la problema noastra: ce se va intampla cu noi? Nu pe termen scurt ma intereseaza pe mine si nu evenimente punctuale. Pentru inceput asistam evident la fuga banilor: investitorii se sperie si isi retrag banii din zona, deci evident, cursul va exploda deocamdata, preturile vor creste, insa pe termen mediu-lung productivitatea va avea de castigat. Vrem, nu vrem, trebuie sa recunoastem ca avem productivitate scazuta pe plan mondial si doar printr-un curs la euro ridicat vom ajunge la punctul de echilibru din care orice afacere care va avea ca tinta exportul, oricat de

Read more

Haosul care se coace precum mămăliga

Leave a comment

“Blestemat fie omul care se încrede în om şi îşi face sprijin din trup omenesc şi a cărui inimă se depărtează de Domnul.” (Ieremia 17, 5) Am mai vazut inca un film despre criza: “Too Big to Fail“. Destul de bun filmul, pare putin cam prea documentar si pedagogic, ca sa nu mai spun propagandistic. Hank Paulson si cu gasca sunt prezentati precum o ceata de eroi care nu stiu ce sa mai faca ca sa salveze omenirea. Intr-adevar omenirea s-a aflat pe marginea prapastiei, dar niciodata nu vom stii ce s-ar fi intamplat daca americanii lasau bancile mari sa pice si in loc sa toarne trilioane de dolari in conturile bancilor “too big to fail” mai bine le-ar fi inchis si incercau sa construiasca un nou sistem de la zero, mai bine ajutau bancile mici sau nationalizau Fed-ul si de aici incepeau reconstructia. Insa desi filmul desi aminteste ca Paulson a fost la Goldman Sacs in nici un caz nu merge mai departe. Noi suntem insa siguri ca nu s-a mers pe aceasta varianta tocmai pentru ca Paulson (si cam toti ceilalti) au trecut pe la Goldman Sacs. Si cum puteau sa ii lasa sa cada tocmai pe prietenii lor? Zicem noi ca stim, dar nu putem stii toate itele si toate umbrele care se ascund in spatele evenimentelor care au dus la acumularea unei atmosfere atat de incarcate de gaz exploziv incat cea mai mica scanteie poate sa dea acum foc la toti banii din lume instant. Nu din alt motiv banuiesc eu ca stau chinezii si cu rusii cuminti si nu fac nimic desi daca s-ar intelege si cu taiwanezii si ar pune-o de o vanzare a bondurilor americane, in cateva luni ar da jos cu economia SUA si prin urmare tot imperiul ar imploda instant. Dar desi exista anumite piedici tehnice pe care le au (nu pot sa faca dump la toate bondurile o data pentru ca ar putea fi anulate) solutii ar exista: ar fi de ajuns sa numai cumpere, sa le lase sa expire. Insa, desi in ultimele 6 luni detinerile lor au scazut cu 12%, daca ne uitam la un an chinezii chiar cumpara mai mult, din ce in ce mai multe bonduri pentru chinezi. Este ciudata strategia chinezilor, sunt fie prosti fie fricosi. Ori evident vor sa cumpere SUA bucata cu bucata. Este de mirare insa ca nu acelasi lucru se intampla cu Europa: in timp ce in SUA baga cateva zeci de miliarde lunar, de Europa se feresc. Sa stie ei oare ca batranul continent va cadea inaintea Noului Babilon? Sa il lasam insa pe chinezi … Lucrurile nu sunt deloc linistitoare, linistea cu care mergem in fiecare zi la munca si habar n-avem ca in orice zi se poate alege praful de toata societatea moderna este sinucigasa si cu totul uimitoare. Mai ales ca nu este deloc greu sa intelegem realitatea lucrurilor, dupa cum am aratat exemplul dat de acea fetita de 12 ani. Si realitatea este ca prabusirea sistemului

Read more

Ungaria – miracolul euroestic?

One comment

Dincolo de gargara din presa mainstream legata de “dictatorul” Orban si de bascalia ieftina la adresa Ungariei cum ca aceasta nu prea se “aliniaza” la politicile UE, incet-incet Ungaria isi vede de treaba si merge inainte. Principalul motiv pentru care il urasc politicienii europenii pe Orban si se sperie de el nu este din cauza pornirilor sale autoritariste. Mai degraba, europenii se tem de unguri sa nu stabileasca cumva un trend in Europa si sa dea idei si la altii. Nu de alta, dar daca mai rezista 2-3 ani pe trendul actual, Ungaria ar fi a doua tara din Europa – dupa Islanda – care iese din criza flituind bancherii si refuzand sa cedeze suveranitatea nationala, ba chiar intarindu-o. Nu doresc sa comentez situatia politica si economica a Ungariei. Evident ca lucrurile nu sunt roze pentru ca o asa criza nu se rezolva peste noapte, oricat de multe “medicamente” am lua. O gripa crunta are nevoie de timp ca sa se vindece. Diferenta intre noi si unguri este ca in timp ce ei au trecut pe antibiotice noi luam ceai de musetel. Sa ma explic. Spre deosebire de Romania care s-a imprumutat la FMI pentru a pompa fonduri in sistemul bancar, Ungaria a ales sa le mareasca taxele la bancheri, ba chiar a introdus o mica taxa de 0.1% pe tranzactiile financiare aplicabila doar institutiilor financiare, asa-zisa taxa “Robin Hood” pe care europenii se codesc inca de la inceputul crizei daca sa o bage sau nu si care ar fi rezolvat pana acum problema taierilor si a austeritatii. La trilioanele de tranzactii financiare care au loc zilnic si care stimuleaza speculatiile si maresc volatilitatea, o taxa de 1% nu doar ca ar fi adus niste sume frumusele la buget si ar fi facut inutile mare parte din masurile de austeritate, dar ar fi taiat mai ales din elanul marilor speculatori, “the big 6”, cele 6 mari banci americane care detin peste 80% din piata si care au acces nelimitat la creditare de la Fed la dobanzi aproape de 0%. Cu banii imprumutati de la Fed, bancile pot sa speculeze pe piata forex si sa castige astfel fara stres sume imense [1]. O taxa de 1% ar aduce macar o parte din acest profituri la stat. Dar nu doar asupra sistemului financiar si-au indreptat atentia ungurii ci si asupra bogatasilor. Astfel, principala directie de taxare spre care s-au indreptat guvernantii ungari au fost sectoarele profitabile: retail-ul, energia si telecomunicatiile. Asadar, in timp ce la noi furnizorii de energie electrica, gaze si marile companii din telecom fac profituri uriase nestingheriti si in timp ce Petrom plateste redevente infime si raporteaza profituri record, medicii fug in strainatate, bugetarii fac foamea iar pensionarii sufera aiurea pentru ca nu au bani de medicamente. E criza, ni se spunem, asta e. Nu si la unguri. Cu toate problemele mari, in ciuda dificultatilor, inca ungurii traiesc mai bine ca noi si taxarea cade mai ales pe umarul celor puternici si celor care au de unde. Dar cel

Read more

Buturuga mică: cum a început o fetiţă de 12 ani lupta cu mafia bancherilor

One comment

Cam aceeasi treaba se intampla si pe la noi: guvernul are nevoie de bani, deci ce sa faca? Suna pe Isarescu: ba, mai micsoreaza si tu dobanda de referinta ca tre’ sa marim salariile. Isarescu micsoreaza dobanda, imprumuta bancile cu 5% si bancile imprumuta statul cu 7-8%, castigand 2% pe sume imense fara sa faca nimic. De unde vin banii astia? De unde are BNR-ul bani sa imprumute bancile? Pai de la FMI, de unde sa aiba? Dar guvernul de unde are bani sa plateasca impozitele? Pai de la noi, din impozite, de unde sa aiba? Si de la FMI, ca FMI nu da bani pentru plata salariilor, da bani doar pentru plata dobanzilor catre banci. Apoi FMI vine si spune ca trebuie sa privatizam cutare si cutare companie de stat care face profit, ca pe alea pe pierdere oricum nu le cumpara nimeni daca nu au drepturi de exploatare. Iata deci ca pana si o fetita de 12 ani a inteles cum ne fura astia, dar cati mai gandesdc in zilele noastre, toti au devneit niste cartofi de canapea, o populatie cu inteligenta in deriva. Si ca sa vedeti ca fata asta nu doar recita o poezie, iata si un interviu live in care se vede ca ea a inteles conceptele, si stie mult mai mult decat ce a spus in acel discurs.

Read more
1 … 290 291 292 293 294 … 346